Cet article étudie dans quelle mesure les gestionnaires de fonds sont sujets à l'excès de confiance et aux biais comportementaux qui y sont associés, tels que le biais d'auto-complaisance. L'étude se concentre sur les fonds communs d'actions américaines gérés activement au cours de la période 2003-2009. Les résultats montrent qu'une performance passée supérieure stimule l'excès de confiance des gestionnaires, et qu'un excès de confiance est associé à une diminution des rendements futurs des investissements dans les 12 mois suivant la publication du rapport annuel. L'étude révèle également une relation globale en U inversé entre l'excès de confiance des gestionnaires de fonds et les performances futures.